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人民币汇率波动下 期权交易井喷对冲风险激增

时间:2021-05-25    来源:欧洲杯买球app    人气:

本文摘要:原标题:人民币汇率波动下的银行外汇调查 期权交易井喷对冲风险剧增外汇期权业务发展快速增长,并没让客户经理赵诚深感激动,忽略他开始担忧银行否有充足的能力对冲日益增长的期权头寸风险,却是,银行未曾对冲过如此大量的外汇期权头寸。截至10月18日19时,境内市场美元兑人民币汇率(CNY)游走在6.7363附近,盘中一度刷新年内低点6.7410。这也让一家国有银行外汇业务客户经理赵诚(化名)显得十分辛苦。

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原标题:人民币汇率波动下的银行外汇调查 期权交易井喷对冲风险剧增外汇期权业务发展快速增长,并没让客户经理赵诚深感激动,忽略他开始担忧银行否有充足的能力对冲日益增长的期权头寸风险,却是,银行未曾对冲过如此大量的外汇期权头寸。截至10月18日19时,境内市场美元兑人民币汇率(CNY)游走在6.7363附近,盘中一度刷新年内低点6.7410。这也让一家国有银行外汇业务客户经理赵诚(化名)显得十分辛苦。从人民币汇率暴跌6.7起,每天有不少企业前来咨询远期换汇与购汇业务如何操作者,业务量完全减少了30%。

赵诚感叹说道,原本的中午休息时间,如今也被用在答案企业各种换汇业务疑惑。但他心里确切,不一定每个企业的换汇市场需求都能被很快符合。记者多方了解到,由于国内多家银行增大资本管理措施遏止资本外流压力,令其不少银行可运用的外汇头寸受到某些额度容许。

这无形间助长了外汇期权交易的活跃。在招商银行外汇交易主管张治青显然,通过期权产品构成的购汇量正在大大减少。却是,期权产品可以令其企业更加灵活性地积极开展换汇操作者,并节省套期保值成本。

不过,随着外汇期权业务很快快速增长,银行的期权头寸风险对冲压力某种程度与日俱增。这无形间考验着银行外汇风险管理智慧。远期与期权交易此消彼长不少企业担忧年底人民币可能会暴跌6.9,都期望能尽快换汇减少外汇损失。赵诚告诉他记者。

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但面临企业充沛的换汇市场需求,他很多时候不能对他们说不。毕竟,今年2月起,他所在的银行先后实施多项措施,还包括结售汇逆差额度须要逐月增加、单月结汇额需低于购汇额等,尽量建构外汇盈余遏止资本外流压力。在赵诚显然,此举对人民币汇率平稳的确起着相当大起到。

国家外汇管理局统计数据表明,8月份银行结售汇逆差95亿美元,环比上升70%,为2015年7月以来月度最低值;当月非银行部门外事缴缴付逆差为80亿美元,环比也上升75%,令其境外投机资本押注中国外汇储备萎缩相当严重进而沽机人民币套利的算筹落空。然而,这也造成银行代客售汇额度受到了一定容许。部分企业换汇业务不能被挪到下个月,等到银行腾出一定额度外汇头寸再行处置。

他回应。与此同时,银行内部仍然拒绝他们对企业现实贸易投资背景展开严苛审查,防止企业通过贸易路径交换条件大量外汇提早偿还债务美元外债,这更进一步减慢了某些企业换汇业务处置工程进度。

今年以来,他仍然说服有些企业不妨通过远期外汇交易瞄准美元头寸与换汇成本,等到明年必须美元缴付时再行展开换汇。他坦言,也许是自己的口才过于好,自己的游说效果并不理想。在多位银行外汇交易部门人士显然,远期外汇交易趋冷,主要是受到政策影响鉴于去年8.11汇改令其恐慌性远期购汇市场需求陡增,中国央行要求对远期购汇征税20%风险准备金,此举大幅提高了远期购汇成本,令其不少企业望而却步。

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这令其银行高层极为担忧,他们不愿看见客户萎缩。赵诚回忆说。

经过多次辩论,银行内部要求限制企业参予外汇期权交易的门槛,此前银行主要面向大型企业积极开展外汇期权交易服务,如今只要有现实外贸投资背景、不存在中长期换汇市场需求的中小企业均可重新加入。在他显然,此举的确有效地解决问题了不少企业换汇业务市场需求。所谓外汇期权交易,即期权卖方向卖方缴纳一定期权酬劳,取得在未来按照誓约汇率买入或者售出一定数量外汇资产的权利。

过去半年,外汇期权业务量大约同比增加了200%。赵诚告诉他记者。

主要原因有两点,一是完全相同名义本金的外汇期权交易所交纳的风险准备金,大约是远期外汇交易的一半,有效地减少了企业外汇操作者成本;二是企业操作者也比较灵活性,若期权届满时人民币汇率低于期权原作的继续执行价格,企业可以退出继续执行期权损失大于的本金,转而通过银行换汇取得美元头寸,由此减少不少换汇支出;反之企业可以通过继续执行期权减少整个换汇成本。外汇期权业务发展快速增长,并没让赵诚深感激动,忽略他开始担忧银行否有充足的能力对冲日益增长的期权头寸风险,却是,银行未曾对冲过如此大量的外汇期权头寸。


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